Сланцевая нефть и «биг фарма»: 10 крупнейших сделок 2023 года в мире
Объем слияний и поглощений в мире в 2023 году может стать минимальным за последние десять лет. Деньги на поглощения были в основном у компаний из США — борьба шла за нефтяные месторождения и перспективные медицинские препараты
Фото: Andrew Burton / Getty Image
Глобальный рынок слияний и поглощений в 2023 году ставит один антирекорд за другим. По данным финансовой платформы Dealogic на 21 декабря, компании объявили о сделках примерно на $3 трлн, что стало минимальным значением с 2013 года. Refinitiv оценивает объем слияний за январь—ноябрь в $2,56 трлн, что на 21% меньше, чем годом ранее, и минимум для этого периода за последние десять лет.
В США, по оценке Dealogic, объем слияний и поглощений сократился на 8%, до $1,42 трлн. В Европе и Азии конъюнктура оказалась еще слабее — минус 32 и 20% соответственно.
Росту числа сделок мешали высокие ставки, из-за которых дорожает финансирование, а также ужесточение антимонопольного регулирования. «Сейчас нужно полтора года, чтобы провести сделку, а продавцы и покупатели не хотят так долго быть в состоянии неопределенности и хотят компенсации за риск», — цитирует Reuters директора корпоративного департамента Latham & Watkins Чарльза Рака.
Пример этого — покупка Microsoft компании Activision Blizzard (разработчик Call of Duty). Это поглощение на $69 млрд стало крупнейшим в мире за предыдущий год. Стороны договорились еще в январе 2022 года, но затем потребовались месяцы, чтобы получить одобрение регуляторов нескольких стран. В октябре 2023 года Microsoft наконец смогла закрыть сделку. А в начале декабря стало известно, что США добиваются ее пересмотра.
В 2022 году сделок было больше, они были крупнее и разнообразнее. Самым громким поглощением, безусловно, стала покупка Илоном Маском социальной сети Twitter за $44 млрд, и до сих пор аналитики спорят, стоит ли за ним бизнес-расчет или это очередная эксцентричность миллиардера.
Сделки 2023 года — это нефть и фармацевтика, почти все участники крупнейших поглощений — американские корпорации.
В октябре нефтяные гиганты — ExxonMobil и Chevron — с разницей в две недели объявили о поглощении конкурентов с перспективными операциями. В декабре их примеру последовала Occidental Petroleum, 26% капитала которой принадлежит Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта. Поглощаемые компании ведут добычу сланцевой нефти в Пермском бассейне США или занимаются разработкой месторождений в южноамериканской Гайане, где нефть была обнаружена совсем недавно — в 2015 году.
Откройте новые возможности в 2024 году
С подпиской на «Весь РБК Pro» со скидкой до 45%
Купить со скидкой
Вторым сектором, где было много поглощений, часто на заемное финансирование, стала «биг фарма». У фармацевтических гигантов, включая Pfizer, Bristol Myers и Merck & Co., истекают патенты на популярные медицинские препараты, и они вынуждены тратиться на перспективные разработки.
Знаковой сделкой года также может стать поглощение американской US Steel, которую хочет купить японская Nippon Steel. Основанная в 1901 году US Steel стала символом развития автомобильной промышленности США. Неудивительно, что к этой сделке возникли вопросы у американского президента Джо Байдена, который полагает, что она требует изучения.
Топ-10 крупнейших сделок, о которых объявили в 2023 году
Фото: Pioneer Natural Resources
1. ExxonMobil покупает производителя сланцевой нефти Pioneer Natural Resources
Сумма сделки — $59,5 млрд.
Сектор — добыча нефти.
11 октября 2023 года ExxonMobil объявила о поглощении конкурента — Pioneer Natural Resources, одного из самых успешных производителей сланцевой нефти в США. Акционеры Pioneer за каждую принадлежащую им акцию получат по 2,3234 акции ExxonMobil. Условия предполагают 18-процентную премию за акции Pioneer на дату, когда стало известно о сделке. С учетом долга ее стоимость составит $64,5 млрд.
Pioneer — крупнейший производитель сланцевой нефти в Пермском бассейне США (расположен в штатах Техас и Нью-Мексико, получил название от Пермского периода геохронологической шкалы, соответствующего возрасту отложений около 250–300 млн лет, сам период назван так, потому что горные породы этого времени впервые были исследованы на территории нынешнего Пермского края в России). По данным RBC Capital Markets, на Pioneer приходится 9% валовой добычи нефти в самом крупном нефтяном бассейне США, тогда как Exxon с 6-процентной долей занимает пятое место. Покупка обеспечит ExxonMobil доминирующее положение в Пермском бассейне — ее запасы в регионе составят 16 млрд барр. нефтяного эквивалента.
Сделка между ExxonMobil и Pioneer станет крупнейшей в нефтяном секторе США, по крайней мере с 1999 года, когда сама Exxon поглотила за $75 млрд своего конкурента Mobil.
Хотя Пермский бассейн считается клондайком нефтяной революции в США, сектор сланцевой нефтедобычи остается фрагментированным. По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, на 12 декабря с участием нефтяных компаний, работающих в Пермском бассейне, были заключены сделки на рекордную сумму, превышающую $100 млрд. Предыдущий максимум был в 2019 году — $65 млрд.
2. Chevron покупает нефтедобывающую Hess
Сумма сделки — $53 млрд.
Сектор — добыча нефти.
Менее чем через две недели после объявления о планах ExxonMobil и Pioneer Natural Resources в США стало известно о новой мегасделке. Нефтедобывающая Chevron объявила о поглощении конкурента — Hess Corporation. Сделка будет оплачена акциями: акционеры Hess получат за каждую принадлежащую им бумагу 1,025 акции Chevron. С учетом долга сумма сделки составит $60 млрд.
Chevron особенно выделяет ценность для себя двух активов Hess — 30% в нефтяном месторождении Stabroek в Гайане и сланцевое месторождение Баккен в Северной Дакоте.
Гайана — латиноамериканское государство, расположенное между Бразилией, Венесуэлой и Суринамом. Она входила в число беднейших стран, пока в 2015 году там не было открыто большое месторождение нефти, и в последние годы переживает экономический бум. Ресурсы месторождения Stabroek оцениваются в 11 млрд барр. нефтяного эквивалента. Что касается Баккеновской формации в Северной Дакоте, то она меньше, чем Пермский бассейн, но в Пермском бассейне добыча уже достигла пика, пишет Bloomberg.
«Гайана — главный приз в этой сделке, — сказал Bloomberg аналитик Third Bridge Питер Макнэлли, — и он только стал больше», поскольку нефть была обнаружена в этой стране менее десяти лет назад.
=======================================
8. Нефтегазовая Occidental Petroleum покупает производителя сланцевой нефти CrownRock
Сумма сделки — $12 млрд.
Сектор — добыча нефти.
Еще об одном поглощении на нефтяном рынке США было объявлено 11 декабря 2023 года. Occidental, 26% капитала которой принадлежит Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта, договорилась о покупке CrownRock, занимающейся добычей нефти в Пермском бассейне.
Поглощение будет оплачено частично денежными средствами, частично — акциями Occidental. Для этого компания привлечет заемные средства на $9,1 млрд, выпустит акции на $1,7 млрд, а также примет на себя долг CrownRock в размере $1,2 млрд. После интеграции бизнеса конкурента Occidental сможет увеличить добычу в Пермском бассейне на 170 тыс. барр. в нефтяном эквиваленте в день.
CrownRock — третья по размеру из компаний в Пермском бассейне, которые еще не стали объектом поглощения со стороны более крупных игроков, пишет WSJ. По данным Bloomberg, 27 ноября, когда уже шли переговоры о покупке, корпоративный самолет Occidental вылетел из Хьюстона, где расположен головной офис компании, в Омаху, где живет Уоррен Баффетт. Но известно, что долговое финансирование для сделки Occidental предоставил не Баффетт.
=======================================
9. Британская Harbour Energy выкупает у BASF и LetterOne все активы нефтегазовой компании Wintershall Dea, кроме российских
Сумма сделки — $11,2 млрд.
Сектор — добыча нефти и газа.
21 декабря Harbour Energy объявила о соглашении с акционерами нефтегазовой компании Wintershall Dea — немецким химическим концерном BASF и инвестиционным холдингом LetterOne (основан миллиардером Михаилом Фридманом, но в 2022 году попавший под западные санкции Фридман вышел из совета директоров LetterOne). По условиям соглашения Harbour Energy купит нефтегазовые активы Wintershall Dea, которые позволят ей заниматься разработкой месторождения в Норвегии, Германии, Дании, Аргентине, Мексике, Египте, Ливии и Алжире.
Сумма сделки составит $11,2 млрд, частично она будет оплачена денежными средствами, частично — акциями. Кроме того, в ней учетны облигации Wintershall Dea на $4,9 млрд. Поглощение позволит Harbour Energy нарастить добычу нефти за пределами Великобритании (сейчас она занимает первое место по добыче нефти в Северном море).
Wintershall Dea — крупнейшая нефтегазовая компания в Европе, доля 72,7% в ней принадлежит концерну BASF, остальное — LetterOne. В России ей принадлежит 35% капитала ОАО «Севернефтегазпром» и 50% АО «Ачимгаз», которые занимаются добычей на Южно-Русском и Уренгойском месторождениях. В январе 2023 года Wintershall Dea объявила о планах уйти из России.
19 декабря 2023 года президент России Владимир Путин подписал указы, согласно которым Wintershall Dea и австрийская OM потеряли свои права в компаниях, которые занимались разработкой Южно-Русского нефтегазоконденсатного месторождения и Ачимовских отложений Уренгойского месторождения. Их доли подлежат выкупу с перечислением средств на счета типа С, вывести деньги с которых можно только по разрешению правительственной комиссии. Ценовые параметры выкупа не объявлялись.
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/economics/06/01/2024/6588391b9a79478c65740ea5?from=copy
Отправлено: 06.01.24 06:49. Заголовок: РБК//Крупнейшие поглощения 2023 года
